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美联储“山雨欲来”!美元闻“鸽”先跌 贵金属全面凌厉上攻

美联储“山雨欲来”!美元闻“鸽”先跌 贵金属全面凌厉上攻

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周三(3月20日)亚市早盘,国际现货黄金位于1304.90美元/盎司附近水平徘徊。上一交易日金价震荡走高,连续第3个交易日收涨,当日一度上探1310美元/盎司关口,最高触及1310.80美元/盎司。纽约时段金价自高位有所回落,本交易日暂时维持这一态势。

(现货黄金60分钟图 来源:FX168财经网)

上一交易日贵金属市场全面“爆发”,除了现货黄金一度冲破1310美元/盎司关口,现货钯金也进一步上扬刷新1599.43美元/盎司的纪录高位,较去年8月份的低点833.61美元/盎司上涨92%;现货铂金亦一度上涨3%,刷新3月4日以来高点854.98美元/盎司。

作为汽车发动机的燃油催化剂,钯金的供应短缺的状况愈演愈烈,推动其价格在过去7个月内几乎翻倍。据路透数据,钯金已位居2019年金属价格走势排行榜的首位,2019年累计涨幅高达26.2%。

铂金同样用于汽车的催化转化器,用来净化尾气,但铂金更多的用于柴油车。市场认为铂金可以取代部分钯金,但这需要几年时间。这两种金属在化学元素表上属于同一族,但两者在不同温度下的作用方式不同。

彭博商品策略师Mike McGlone在3月的报告中表示,钯金引领贵金属市场的走势已经成为一种模式。钯金在2001年出现与目前类似的抛物线上行走势并见顶,不久后其他贵金属便开始了10年的涨势。McGlone认为,铂金和白银的上涨潜力巨大,铂金有望涨至1500美元/盎司,白银或将突破16美元/盎司。

贵金属市场的全面走强,还因美元的继续走软,上一交易日美元指数进一步跌至96.29,连续3个交易日以阴线收跌。因市场愈发认为美联储本周将释放鸽派信息,且担忧美国经济增长放缓。

财经网站FXStreet分析师Haresh Menghani撰文指出,美元抛售加剧,推动黄金继续上涨,升破1310美元,涨至4日高点。且黄金多头似乎并未受到市场风险情绪改善的影响,但美债收益率小幅上升,可能会抑制黄金的后续上涨。随着市场焦点转向FOMC会议,黄金能否维持涨势或开始失去上涨动能成为关键。

OANDA在一份报告中称,“过去的6个月,随着全球央行明显变得更加温和,且美元触及上限,黄金走势一直非常乐观。全球经济前景令人担忧,环境对黄金似乎非常有利。”

美联储利率决议和鲍威尔讲话来袭 投行怎么看?

北京时间周四(3月21日)凌晨02:00,美联储(FED)将公布利率决议及政策声明,随后北京时间02:30美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。

美银美林(BofAML)认为,本次美联储会议有4大焦点,整体而言,鸽派论调将扩大近期的美元卖压。

美银美林分析师表示:“我们相信美联储明日将再度释放鸽派言论,现在的问题是有多少鸽派预期已经被市场所消化。目前有4大关注焦点:第一、政策声明是否对近期经济增长表达更大的谨慎态度;第二、鲍威尔如何看待薪资增长和通胀情况;第三、我们认为点阵图预期将会下调25个基点,这意味着年内或只会出现一次加息甚至更少;第四、相信美联储将会宣布结束缩表计划。”

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示,黄金市场周二受益于美元走软和债券收益率下降,因市场预计美联储将会采取温和的态度。但他警告称,市场可能期望过高。

Hansen表示,“对鲍威尔及其同僚决定采取何种行动的预期几乎已成定局,如果他们未能兑现承诺,市场可能会面临风险。针对周三的货币政策决定、最新预测以及随后的新闻发布会,他将关注三个问题:央行维持利率稳定、宣布结束资产负债表削减计划的计划,以及下调今年的利率预期。

Hansen声称,“除了下调对今后两次升息的预测外,其他任何举措都将被视为消极反应。尤其是考虑到目前的市场预期,联邦基金期货认为年底前降息的可能性上升到26%。”

丹斯克银行(Danske)发布客户报告称,“如果美联储释放再加息一次就结束紧缩周期的信号,我们不会感到意外。预计美联储将下调点阵图预期,将2019年加息两次的预期调整为仅加息一次,同时如果美联储表示这样就将结束紧缩周期,我们也不会感到意外。”

该行分析师表示,“我们的基础情境预期认为美联储年内将加息两次,且将宣布在第四季度结束缩表。尽管如此,我们认为即使美联储完全排除年内的加息计划,固定收益市场也不会受到太大影响。”

澳新银行(ANZ)本周初发布研究报告指出,本周美联储政策会议料将下调点阵图加息预期。鉴于近期经济数据的整体疲软,预期本周美联储政策会议将会适度下调2019年的经济增长预期以及通胀预期。”我们也将看到美联储下调点阵图加息预期,毕竟1月政策会议上许多委员已经认为年内加息的需求已经不太明显。除此之外,美联储还有可能会宣布缩表计划,预计会在今年晚些时候结束缩表。”

法国兴业银行指出,本周美联储3月决议被标记为头等大事,虽然市场普遍预期美联储将按兵不动,但美联储将在会议上请确认缩表在今年年末结束,虽然不太可能给到更多关于缩表幅度和具体框架时间的信息。另外,就前瞻指引预期仍采取耐心的立场。

黄金后市展望

道明证券贵金属策略负责人Bart Melek对黄金近期走势解释认为,当前利多黄金的因素包括美元走软、对美联储本周释放鸽派信号的预期、资金管理人相对增加的黄金净多头头寸。

高盛指出,去年8月16日黄金触及1159低位之后投资者们涌入ETF,扶助推升金价增长14%,当时市场愈发对全球经济增长的健康和股市遭遇不断的波动表现不安。虽然这部分担忧目前有所舒缓,但仍有个别原因市场可以维持看多,其一是美联储释放的暂缓加息,其二是新兴市场增长更为强劲,将导致美元走软,从而扶助黄金。

Zaner贵金属机构的分析师表示,“对黄金近期的收获有所质疑,缘于全球地缘政治的不确定似乎转为温和,经济数据方面似乎较受困的担忧更加走软。”

Sunshine Profits机构的分析师Arkadiusz Sieroń指出,非农、失业率、通胀等经济数据给出了喜忧参半的结果。美联储或参考停滞的通胀从而强调维持观察经济数据的立场,从而给到黄金助益。

经纪商CMC Markets市场分析师Margaret Yang指出,“黄金价格自3月6日触及1280后温和反弹,其背后主要的驱动在于美元相对弱势。短线看脱欧不确定性及美联储本周放鸽的预期料再度刺激金价向上攀升。”

FXStreet分析师Haresh Menghani撰文指出,市场日益预期美联储本周将选择更为宽松的政策立场,这令美元多头处于守势,并成为黄金受益的关键因素之一。但这一积极因素在很大程度上被风险情绪的改善所抵消,后者往往会削弱黄金的避险需求。再加上投资者不愿在本周关键事件风险——FOMC最新的货币政策会议——之前大举押注,进一步遏制了黄金的进一步涨势。

北京时间08:50,现货黄金报1304.90美元/盎司。